投資要點(diǎn)：

　　連鑄是鋼鐵工業(yè)歷史上具有劃時(shí)代意義的一次技術(shù)變革，它極大地提升了煉鋼過程的生產(chǎn)效率?，F(xiàn)在除極少數(shù)要求極高的特種鋼仍需采用模鑄外，其余的鋼種都采用連鑄。

　　在連鑄機(jī)上合理采用電磁攪拌能有效改善鑄坯的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，提高表面質(zhì)量，減輕中心偏析和中心疏松，消除中心縮孔和裂紋，大大增加等軸晶率。同時(shí)可放寬連鑄工藝條件，增加拉速。

　　比較國(guó)外連鑄EMS的配置率，我國(guó)連鑄EMS仍然有巨大的市場(chǎng)空間。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)方/圓坯連鑄生產(chǎn)線EMS配置率不到40％、板坯連鑄生產(chǎn)線EMS配置率不到15％，與發(fā)達(dá)國(guó)家約80％的配置水平有較大差距。

　　公司是國(guó)內(nèi)連鑄EMS設(shè)備行業(yè)中產(chǎn)品品種最齊全、技術(shù)最先進(jìn)、銷售額最大的企業(yè)，在連鑄EMS業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有全面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　注意到公司在板坯EMS方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，具有相當(dāng)?shù)亩▋r(jià)權(quán)。我們認(rèn)為，市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)可望為公司打開盈利空間。

　　預(yù)計(jì)預(yù)公司未來三年?duì)I業(yè)收入或?qū)⑦_(dá)到2.23億、2.86億、3.82億元；每股收益為0.47、0.61、0.82元；維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司EMS設(shè)備應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)，而EMS設(shè)備營(yíng)收占公司總營(yíng)收85%以上，因此鋼鐵行業(yè)的波動(dòng)將不可避免的影響公司的發(fā)展。